Cos’è un’offerta iniziale di monete (ICO)?

Un’offerta iniziale di monete (ICO) è l’equivalente dell’industria delle criptovalute di un’offerta pubblica iniziale (IPO). Un’azienda che cerca di raccogliere denaro per creare una nuova app o servizio blockchain con una criptovaluta può lanciare un’ICO come un modo per raccogliere fondi.

Gli investitori interessati possono acquistare un’offerta iniziale di monete per ricevere una nuova criptovaluta emessa dalla società. Questo token potrebbe avere una certa utilità correlata al prodotto o servizio che la società sta offrendo o rappresentare una quota nella società o nel progetto.

In molti casi, le ICO sono offerte di titoli e devono essere registrate. Tuttavia, potrebbero non aver bisogno di registrarsi in determinate circostanze. La regola 504 del Regolamento D consente alle aziende di offrire e vendere fino a 10 milioni di dollari in titoli in un periodo di 12 mesi se hanno presentato il Modulo D dopo aver venduto per la prima volta i loro titoli. Gli emittenti di monete che vendono monete agli investitori come titoli possono farlo legalmente se rispettano questa regola. Puoi controllare la SEC Banca dati EDGAR per verificare se un’azienda ha depositato il suo modulo.

Punti chiave

• Le offerte iniziali di monete (ICO) sono un modo popolare per raccogliere fondi per prodotti e servizi solitamente correlati alle criptovalute.
• Le ICO sono simili alle offerte pubbliche iniziali (IPO), ma le monete emesse in una ICO possono anche avere utilità per un servizio o un prodotto software.
• Alcune ICO hanno prodotto profitti per gli investitori. Molte altre si sono rivelate fraudolente o hanno avuto scarsi risultati.
• La maggior parte delle ICO sono offerte di titoli che devono essere registrate.

Eliana Rodgers / Investopedia

Come funziona un’offerta iniziale di monete (ICO)

Quando un progetto di criptovaluta vuole raccogliere denaro tramite un ICO, gli organizzatori del progetto il primo passo è determinare come verrà strutturata la moneta. Le ICO possono essere strutturate in diversi modi, tra cui:

• Offerta statica e prezzo statico: Un’azienda può stabilire un obiettivo o un limite di finanziamento specifico, il che significa che ogni token venduto nell’ICO ha un prezzo preimpostato e la fornitura totale di token è fissa.
• Offerta statica e prezzo dinamico: Una ICO può avere una fornitura statica di token e un obiettivo di finanziamento dinamico, il che significa che la quantità di fondi ricevuti nella ICO determina il prezzo complessivo per token.
• Offerta dinamica e prezzo statico: Alcune ICO hanno un’offerta dinamica di token ma un prezzo statico, il che significa che l’importo del finanziamento ricevuto determina l’offerta.

Di seguito sono illustrate le tre diverse tipologie di ICO:

Immagine di Sabrina Jiang © Investopedia 2022

Rilascio del Libro Bianco

Oltre a strutturare l’ICO, il progetto crittografico di solito crea un pitchbook, chiamato carta bianca nel settore delle criptovalute, che mette a disposizione dei potenziali investitori tramite un nuovo sito web dedicato al token. I promotori del progetto utilizzano il loro white paper per spiegare informazioni importanti relative all’ICO:

• Di cosa tratta il progetto
• L’esigenza che il progetto avrebbe soddisfatto una volta completato
• Di quanti soldi ha bisogno il progetto
• Quanti token virtuali manterranno i fondatori?
• Quale tipo di pagamento (quali valute) verrà accettato
• Quanto durerà la campagna ICO?

Il progetto rilascia il white paper come parte della sua campagna ICO, che è progettata per incoraggiare gli appassionati e i sostenitori ad acquistare alcuni dei token del progetto. Gli investitori possono generalmente utilizzare fiat o valuta digitale per acquistare i nuovi token, ed è sempre più comune per gli investitori pagare utilizzando altre forme di criptovaluta, come Bitcoin o Ethereum. Questi token di nuova emissione sono simili alle azioni vendute agli investitori durante un’IPO.

Cosa succede ai fondi?

Se il denaro raccolto in un ICO è inferiore all’importo minimo richiesto dai criteri dell’ICO, i fondi possono essere restituiti agli investitori del progetto. L’ICO verrebbe quindi considerata non riuscita. Se i requisiti di finanziamento vengono soddisfatti entro il periodo specificato, il denaro raccolto viene speso per perseguire gli obiettivi del progetto.

Chi può lanciare una ICO?

Chiunque può lanciare una ICO. Tuttavia, gli enti regolatori negli Stati Uniti e in altre nazioni sviluppate monitorano attentamente le ICO per garantire che siano registrate, se necessario.

Ma questo significa comunque che qualcuno potrebbe fare di tutto per farti credere di avere una ICO legittima, tra cui registrazioni false, lettere di approvazione, e-mail o forme di comunicazione che potrebbero ingannare qualcuno. Di tutte le possibili vie di finanziamento, una ICO è probabilmente una delle più facili da configurare come una truffa.

Anche se chiunque può stabilire e lanciare una ICO, ciò non significa che tutti dovrebbero farlo. Se stai pensando di avviare un’offerta iniziale di monete, chiediti se la tua attività ne trarrebbe un vantaggio sostanziale. Probabilmente dovrai passare attraverso il processo di registrazione di un titolo presso la SEC.

Acquistare in un ICO

Se sei intenzionato ad acquistare una nuova ICO di cui hai sentito parlare, assicurati di fare i compiti. Il primo passo è assicurarti che il persone che mettono in atto l’ICO sono reali e responsabili. Quindi, indaga la storia dei responsabili del progetto con la crittografia e catena di blocchiSe sembra che il progetto non coinvolga nessuno con esperienza rilevante e facilmente verificabile, gli allarmi truffa nella tua testa dovrebbero iniziare a suonare.

Identificazione di ICO e truffe

L’attività ICO ha iniziato a diminuire drasticamente nel 2019, in parte a causa dell’area grigia legale in cui si trovano le ICO. Se sei interessato, puoi fare delle ricerche e trovare le ICO a cui partecipare, ma non esiste un modo sicuro per rimanere aggiornato su tutte le ultime offerte iniziali di monete. Siti web come TopICOlist.com confrontare diverse ICO tra loro.

Puoi anche guardare gli exchange di criptovalute registrati per vedere quali nuove monete hanno elencato e quali no. La maggior parte di questi non elencherà monete che non hanno esaminato, quindi controllare gli exchange può aggiungere una misura di sicurezza.

Gli aggregatori di criptovalute possono anche aiutarti a identificare potenziali truffe o reali opportunità. Gli aggregatori non esaminano le nuove criptovalute; sono solo di natura informativa. Molti forniranno link alle pagine Gihub del progetto, ai siti Web e alle pagine dei social media e discuteranno i problemi che il progetto sta tentando di risolvere.

Se non c’è una sezione dedicata alla descrizione di una moneta e non ci sono informazioni prontamente disponibili sui siti web, a parte frasi senza senso come “il più grande angolo di Internet dove si raduna lo spettro umano perfetto”, forse dovresti lasciar perdere.

Gli Stati Uniti Commissione per i titoli e gli scambi (SEC) può intervenire in un’ICO se necessario. Ad esempio, dopo che il creatore di Telegram ha raccolto 1,7 miliardi di dollari in un’ICO nel 2018 e nel 2019, la SEC ha presentato un’azione di emergenza e ottenuto un ordine restrittivo temporaneo, accusando il team di sviluppo di attività illegali. A marzo 2020, la Corte distrettuale degli Stati Uniti per il distretto meridionale di New York ha emesso un’ingiunzione preliminare. A Telegram è stato ordinato di restituire 1,2 miliardi di dollari agli investitori e di pagare una sanzione civile di 18,5 milioni di dollari.

Non c’è garanzia che non sarai dalla parte perdente di una truffa quando investi in una ICO. Ma ci sono altri passaggi che puoi adottare per evitare le truffe ICO:

• Assicuratevi che gli sviluppatori del progetto possano definire chiaramente i loro obiettivi. ICO di successo in genere dispongono di white paper semplici e comprensibili, con obiettivi chiari e concisi.
• Cerca trasparenza. Gli investitori dovrebbero aspettarsi il 100% di trasparenza da una società che lancia una ICO.
• Esamina i termini e le condizioni dell’ICO. Poiché i regolatori e gli emittenti stanno ancora cercando di capire come dovrebbe funzionare questo processo, sei responsabile di garantire che un’ICO sia legittima.
• Assicurarsi che i fondi ICO siano archiviati in un depositare in garanzia portafoglio. Questo tipo di portafoglio richiede più chiavi di accesso, il che fornisce una protezione utile contro le truffe.

Alcune ICO richiedono che venga utilizzata un’altra criptovaluta per investire nell’ICO, quindi potrebbe essere necessario acquistare altre monete per investire nel progetto.

Promozione dell’ICO

Le ICO possono generare una notevole quantità di clamore e ci sono numerosi siti online dove gli investitori si riuniscono per discutere di nuove opportunità. Anche attori famosi, intrattenitori o altri individui con una presenza consolidata, come Steven Seagal, hanno incoraggiato i loro follower o fan a investire in una nuova ICO di successo. Tuttavia, la SEC ha rilasciato un avviso agli investitori affermando che è illegale per le celebrità utilizzare i social media per sostenere le ICO senza rivelare alcun compenso ricevuto.

La superstar della boxe Floyd Mayweather Jr. e il magnate della musica DJ Khaled hanno promosso Centra Tech, una ICO che ha raccolto 30 milioni di dollari alla fine del 2017. Centra Tech è stata infine ritenuta una truffa in tribunale, con conseguente risoluzione delle accuse da parte delle due celebrità con le autorità di regolamentazione statunitensi, oltre al fatto che tre fondatori di Centra Tech si sono dichiarati colpevoli di frode ICO.

Dovresti sempre familiarizzare con le criptovalute e capire tutto su un’ICO prima di partecipare. Poiché le ICO false vengono scoperte piuttosto che prevenute, i potenziali investitori dovrebbero prestare estrema cautela quando investono.

Offerta iniziale di monete (ICO) vs. offerta pubblica iniziale (IPO)

Le offerte pubbliche iniziali (IPO) devono seguire un processo molto strutturato che include marketing, roadshow, brochure e investimenti di capitale da parte della società stessa. Il processo informa gli investitori e li invoglia ad acquistare azioni dopo che sono state quotate in borsa e hanno iniziato a essere scambiate sulle borse pubbliche.

In molte giurisdizioni, creare una criptovaluta non è illegale. Tuttavia, se soddisfa i criteri stabiliti da qualsiasi test utilizzato dagli enti regolatori in ogni paese, sarà probabilmente considerata un titolo in quel paese, diventando quindi una ICO. Negli Stati Uniti, viene utilizzato il test Howey. Se un’emissione di moneta soddisfa i criteri di questo test, la SEC la considererà una vendita di titoli non registrati e la conformità forzata.

Il test Howey non è qualcosa che solo la SEC può usare. Esaminate voi stessi un ICO: se un progetto richiede un investimento di denaro in un’impresa comune con l’aspettativa di profitti dal lavoro di altri, è un contratto di investimento, indipendentemente da come sia etichettato. Se la gestione del progetto non lo tratta come tale, probabilmente non è un investimento che vale i vostri soldi. Tuttavia, ci sono circostanze in cui potrebbe non essere una truffa, ma è meglio lasciare che gli altri lo scoprano, a meno che non abbiate soldi da spendere.

Esempi di offerte iniziali di monete

L’ICO di Ethereum del 2014 è un esempio precoce e importante di offerta iniziale di monete. L’ICO di Ethereum ha raccolto 18 milioni di $ in 42 giorni.

In un altro esempio, durante un ICO di un mese conclusosi a marzo 2018, Dragon Coin ha raccolto circa 320 milioni di $. Inoltre, nel 2018, la società dietro la piattaforma EOS ha infranto il record di Dragon Coin raccogliendo la bellezza di 4 miliardi di $ durante un ICO durato un anno.

Il primo caso di repressione da parte della SEC su un’ICO si è verificato l’11 dicembre 2017, quando l’agenzia ha bloccato un’ICO di Munchee, un’azienda californiana con un’app di recensioni alimentari. Munchee stava tentando di raccogliere denaro per creare una criptovaluta che avrebbe funzionato all’interno dell’app per ordinare cibo. La SEC ha emesso una lettera di cessazione e astensione, trattando l’ICO come un’offerta di titoli non registrata.

Come funziona un’offerta iniziale di monete?

Le ICO in genere pubblicano un whitepaper che descrive come un’azienda emetterà una moneta e come intende utilizzare i fondi raccolti. Il whitepaper è simile a un pitchbook. Le ICO più affidabili avranno una lunga storia di sviluppo, collaboratori degni di nota, una community che le segue e saranno attive sui social media con post non incentrati sulla moneta.

Qual è il significato di ICO?

Un’offerta iniziale di monete è il primo tentativo da parte di un gruppo o di un’azienda di raccogliere fondi per un progetto di blockchain e criptovaluta.

Qual è la differenza tra IPO e ICO?

Un’offerta pubblica iniziale è quando una società quota le proprie azioni su una borsa pubblica. Un’ICO è un tentativo da parte di una piccola società privata o di un gruppo di raccogliere fondi per il proprio progetto emettendo criptovaluta.

La linea di fondo

Le offerte iniziali di monete (ICO) sono opportunità per gli investitori di speculare su una nuova criptovaluta o progetto blockchain. È importante essere cauti quando si investe in una ICO: sebbene siano state molto redditizie in passato, molte persone senza scrupoli stanno cercando di trarre vantaggio dagli investitori meno cauti con offerte false.

Prima di partecipare a una ICO, fai i compiti e scopri tutto quello che puoi sugli sviluppatori, sul progetto, su come la moneta viene utilizzata nella blockchain e sullo scopo della blockchain.

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